[종목분석] 예스24, 카카오뱅크 상장에 따른 적정주가 도출 및 전망

투자 아이디어 : 카카오뱅크 지분 1.9%으로 급등할 수 있는 소재 마련

 

`20. 12. 12(토) 기준으로 예스24 시총 : 3,087억원

 

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카카오뱅크 이전 예스24의 주가

카카오뱅크 관련으로 상승하기 전 주가는 4,500원 ~ 7,000원 사이 평균 주가를 6,000원으로 시총계산
시가총액 : 6,000원 x 17,200,000 = 103,200,000,000원(1,032억원)

 

카카오뱅크 시가총액 유추

카카오뱅크에 2,500억원 투자한 글로벌 사모펀드(PEF)인 TPG는 카카오뱅크의 기업가치를 10조원대 판단
http://www.sisafocus.co.kr/news/articleView.html?idxno=252082

카카오뱅크 증권플러스의 장외거래 시가총액 계산
시가총액 : 96,500원 x 375,736,442주 = 36조 2,585억원

 

카카오뱅크 주관사 선정시 주관 경쟁에 뛰어든 증권사들이 카카오뱅크 기업가치를 약 20조원까지도 제시
http://www.sisafocus.co.kr/news/articleView.html?idxno=252082

 

위의 내용으로 카카오뱅크의 기업가치는 10조원 ~ 35조정도로 유추할 수 있다.

그렇다면 기존 시중은행의 시가총액과 비교해서 카카오뱅크의 기업가치 범위가 적절한지 알아본다.

4대 시중은행의 시가총액과 카카오뱅크의 시가총액 비교

4대 지주사의 시가총액을 보면 6.2 ~ 15.9조원 사이이다. 그렇다면 카카오뱅크의 시가총액은
4대 지주사보다 과대평가되었다고도 생각할 수 있다.
하지만 최근 공모의 광기 + 기존 금융과의 차이점(온라인)에 따른 인지 변화로 어느정도 과대평가가
가능할 것으로 판단된다.

카카오뱅크 : 10조원 ~ 35조원
KB금융 : 15.9조원
신한금융 : 13.7조원
하나금융 : 8.6조원
우리금융 : 6.2조원
4대 지주사 시가총액 : 44.4조원

 

 

 

도출한 카카오뱅크 시가총액으로 예스24의 시가총액 도출

카카오뱅크의 시가총액과 4대 지주사에 대한 시가총액을 비교하여 임의로 카카오뱅크의 시가총액을 정함

Low : 10억원
Middle : 15억원
High : 20억원
Mad : 25억원

위의 4단계로 카카오뱅크를 고려한 예스24의 시가총액을 계산해볼 것이다.

 

예스 24의 카카오뱅크 지분율 : 1.97%

 

예스24의 카카오뱅크 지분율과 예상시가총액을 고려하여 실질적인 지분금액을 도출했다.

	예상 시가총액	지분율	예스24의 카카오뱅크 지분금액
Low	₩   10,000,000,000,000 (10조)	1.97%	₩  197,000,000,000 (1,970억)
Middle	₩   15,000,000,000,000 (15조)	1.97%	₩  295,500,000,000 (2,955억)
High	₩   20,000,000,000,000 (20조)	1.97%	₩  394,000,000,000 (3,940억)
Mad	₩   25,000,000,000,000 (25조)	1.97%	₩  492,500,000,000 (4,925억)

 

아까전에 계산했던 카카오뱅크가 반영되지 않은 예스24의 시가총액과 위의 지분금액을 계산한다.

카카오뱅크전 예스24 주가 : 103,200,000,000원(1,032억원)
+ 10조 기준 평가금액 : 197,000,000,000원 (1,970억)
+ 15조 기준 평가금액 : 295,500,000,000원 (2,955억)
+ 20조 기준 평가금액 : 394,000,000,000원 (3,940억)
+ 25조 기준 평가금액 : 492,500,000,000원 (4,925억)

그럼 다음과 같은 예스 24의 시가총액을 도출할 수 있다.

10조 기준 : 300,200,000,000원 (3,002억원)
15조 기준 : 398,700,000,000원 (3,987억원)
20조 기준 : 497,200,000,000원 (4,972억원)
25조 기준 : 595,700,000,000원 (5,957억원)

 

현재의 예스24의 시가총액은 적절한가?

지금 예스24의 시가총액과 비교 해보자.

시총 : 3,087억원
금액 : 17,950원
주식수 : 17,200,000개

카카오뱅크가 10조의 가치가 있다면 지금의 예스24의 가치는 고평가되어있다.
15조 기준이라면 지금의 예스 24의 가치는 저평가되어 있다.

현 예스 24의 주가는 카카오뱅크의 시가총액이 약 10.5조이면 적절한 주가라 생각한다.

 

그렇다면 미래의 예스24의 주가는 어디까지 올라 갈 수 있을까?

`20.12.12 기준으로 예스24의 주가는 17,950원이다. 동 주가로 계산해보면 아래와 같이 상승할 것 같다.

Low : 97% (17,453원)
Middle : 129% (23,180원)
High : 161% (28,907원)
Mad : 192% (34,634원)

 

	카뱅 예상 시가총액	지분	카뱅 실질 평가액	기존시총+카뱅평가	예스24 시가총액	주식수	주가
Low	₩  10,000,000,000,000	1.97%	₩ 197,000,000,000	₩ 103,200,000,000	₩ 300,200,000,000	17,200,000	₩ 17,453
Middle	₩  15,000,000,000,000	1.97%	₩ 295,500,000,000	₩ 103,200,000,000	₩ 398,700,000,000	17,200,000	₩ 23,180
High	₩   20,00,000,000,000	1.97%	₩ 394,000,000,000	₩ 103,200,000,000	₩ 497,200,000,000	17,200,000	₩ 28,907
Mad	₩  25,000,000,000,000	1.97%	₩ 492,500,000,000	₩ 103,200,000,000	₩ 595,700,000,000	17,200,000	₩ 34,634

 

그렇다면 나는 얼마에 팔지?

나는  20억(High)와 25억(Mad)사이를 목표가로 설정할 것인다.

왜냐면 공모주에 대한 광기 + 카카오뱅크 주관사가 제시한 시가총액 20조 + 시장외 거래 시총 35조로
20조는 넘을 수 있을거라 판단된다.

따라서 주가가 약 30,000원대에서 추세를 보고 매도할 계획이다.

 

카카오뱅크의 상장일정은?

뉴스에서는 빠르면 21년 하반기, 늦으면 22년도에 상장한다고 하는데 나는 이렇게 생각하지 않는다.

빠르면 21년 상반기이고 늦으면 21년 하반기에 상장이 될것으로 판단된다.

현 코스피 및 코스닥의 상승세와 공모주에 대한 열기 무엇보다 카카오뱅크가 굳이 늦춰서할 이유가 없다.

고로 매도 일정은 21년도 상반기내에 매도할 계획이다.

 

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본 글은 매수 및 매도를 추전하는 글이 아니며 개인적으로 어떤 투자아이디어로 얼마에 팔 것인가?를

정리한 내용이다. 뭐 물론 한동안 비공개로 해두고 내가 매도 끝나면 공개로 바꿀 생각이다.

 

여담으로 티스토리 글쓰는거 너무 불편하다.. 바꿔야 되나 싶기도 하네.

 

 

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12.20 추가

후..예스24에서 카카오뱅크 지분을 0.5%팔았다. 개빡치네..

카카오뱅크 주식회사의 주식 193만8200주를 485억원으로 팔았다.
주당 약 25,000원으로 판 것이다. 
주당 약 25,000원으로 판 것을 미루어보면 카카오뱅크 시총을 약 9조4천억 산정해서 팔았다.
지금 내부적으로 도는 이야기는 시총 10조 정도로 파악이 된다. 
팔아서 현금화한 것으로 없어지는 돈은 아니지만... 기대심리를 죽이는 행동이라..

그래서 주가산정을 다시 진행해보려고한다. 기존내용은 똑같으니 그냥 다시 계산하는 수준에서 끝낸다.
그리고 놨두면 더 비싸게 처분할 수 있을거라 판단되는데, 지금 파는 거보면 급전이 필요한 듯하다.
재료소멸시 바로 손절해야겠다. 오래 들고 갈 종목은 아닌 듯 하다.

티스토리 표로 올리니 너무 번거로워서 그냥 엑셀 캡처떠서 올렸다.

예스24가 고려한 시총으로 보면... 뭐 팔아서 결국 회사돈이 된거여서 +- 똑같지만 기대심을 팍 죽었다.
지금 카카오뱅크가 약 10조로 시가총액이 추정되고 있는데..그렇다면 지금 적정 주가는 14,000원이다.
시외 하한가 처맞아서 `20.12.20일 기준으로는 14,650원이다... 한 13,000원 미만에서는 매수해볼만하고..
나는 개쌉물렸으니까 존버 간다 ^_^... 사람 살려!!!